Film, 1981 yılında Prens Charles ile evlenen Diana Frances Spencer’ın hayat hikayesini konu ediyor. Norfolktaki sarayda geçirdikleri son Noel tatiline odaklanılan filmde Prens Charles ile olan evliliğinin artık sonuna gelindiğini düşünen Diana’nın bir gün kendisini kraliçe yapacak olan yoldan ayrılmaya karar verdiği zamanlar gözler önüne seriliyor.

1938in sonbaharında Avrupa savaşın eşiğindedir. Adolf Hitler Çekoslovakyayı işgal etmeye hazırlanırken Neville Chamberlainin hükûmeti çaresizce barışçıl bir çözüm arayışındadır. Baskı giderek artarken İngiliz devlet memuru Hugh Legat ile Alman diplomat Paul von Hartmann, acil durum konferansı için Münihe gider. Müzakerelerin başladığı sırada bu iki eski dost kendilerini siyasi dalavereler ağının ve son derece gerçek bir tehlikenin tam ortasında bulur. Tüm dünya onları izlerken savaştan kaçınılabilir mi ve bunun bedeli ne olur?